Размер:
AAA
Цвет: CCC
Изображения Вкл.Выкл.
Обычная версия сайта

 facebook-logo-png-impending-10.png Instagram_icon.png


App-store.pnggoogle-play-badge_ru.png

Как осуществить выпуск и размещение негосударственных эмиссионных ценных бумаг

19.05.2020
Как осуществить выпуск и размещение негосударственных эмиссионных ценных бумаг

Все больше людей интересуется рынком ценных бумаг как альтернативным источником банковских продуктов и услуг. Выпускаются различные ценные бумаги, разделяющиеся по видам и по характеристикам. Разобраться в особенностях выпуска ценных бумаг простым предпринимателям бывает сложно.

Поэтому сегодня Fingramota.kz рассмотрит вопрос о том, как происходит выпуск и размещение эмиссионных ценных бумаг в Казахстане.

Эмиссионные ценные бумаги – это ценные бумаги, которые обладают в пределах одного выпуска однородными признаками и реквизитами, размещаются и обращаются на основании единых для данного выпуска условий.

В Казахстане эмиссионными ценными бумагами являются акции, облигации, паи, исламские ценные бумаги.

Эмиссионные ценные бумаги выпускаются в бездокументарной форме.

Эмитент – это юридическое лицо, осуществляющее выпуск эмиссионных ценных бумаг. Эмитентом акций являются только акционерные общества, эмитентом облигаций могут быть как акционерные общества, так и товарищества с ограниченной ответственностью. Эмитентом паев являются управляющие компании.

Целью выпуска ценных бумаг является привлечение эмитентом дополнительных финансовых средств на заемных условиях (в случае выпуска облигаций) или путем формирования или увеличения уставного капитала (в случае выпуска акций).

Процедура выпуска и размещения негосударственных эмиссионных ценных бумаг включает в себя следующие обязательные этапы:

·  принятие решения о выпуске ценных бумаг;

·  государственная регистрация выпуска ценных бумаг;

·  размещение ценных бумаг;

· утверждение отчета об итогах размещения ценных бумаг (в случае выпуска акций).


Государственная регистрация выпуска ценных бумаг

Для того чтобы ценные бумаги могли стать объектом гражданско-правовых сделок в Казахстане, их выпуск подлежит обязательной государственной регистрации в уполномоченном органе - Агентстве Республики Казахстан по регулированию и развитию финансового рынка (далее – Агентство).

Законодательством Республики Казахстан установлен перечень документов, необходимых для регистрации выпуска ценных бумаг, а также основания для отказа в государственной регистрации.

Документы для государственной регистрации выпуска ценных бумаг представляются в Агентство через веб-портал «электронного правительства» www.egov.kz, www.elicense.kz.

Обязательным условием для регистрации ценных бумаг является наличие проспекта выпуска ценных бумаг, который представляет собой документ, содержащий сведения об эмитенте, его финансовом состоянии, условиях выпуска ценных бумаг, выплате дивидендов (вознаграждения) и иную информацию, которая может повлиять на решение инвестора о покупке ценных бумаг.

Документы о выпуске негосударственных эмиссионных ценных бумаг рассматриваются уполномоченным органом в течение пятнадцати рабочих дней со дня их представления на государственную регистрацию. В указанный срок уполномоченный орган регистрирует выпуск или принимает мотивированное решение об отказе в государственной регистрации выпуска ценных бумаг.

Основанием для отказа в регистрации может быть нарушения эмитентом условий и порядка представления документов на государственную регистрацию выпуска и выявления в процессе рассмотрения документов их несоответствия требованиям, установленным законодательством Республики Казахстан.

При соответствии представленных документов требованиям законодательства Республики Казахстан уполномоченный орган регистрирует выпуск ценных бумаг и выдает эмитенту свидетельство о государственной регистрации выпуска ценных бумаг и проспект выпуска ценных бумаг.

Ценным бумагам присваивается международный идентификационный номер (код ISIN) – это 12-разрядный буквенно-цифровой код, который идентифицирует ценную бумагу, выпущенную эмитентом той или иной страны.

Сведения о зарегистрированных эмиссионных ценных бумагах и их эмитентах вносятся уполномоченным органом в Государственный реестр эмиссионных ценных бумаг.

Следует отметить, что государственная регистрация выпуска ценных бумаг уполномоченным органом не означает предоставление каких-либо рекомендаций инвесторам относительно приобретения ценных бумаг, описанных в проспекте, и не подтверждает достоверность информации, содержащейся в проспекте.

За достоверность информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг, ответственность несет эмитент.

До государственной регистрации выпуска ценных бумаг не разрешается совершение каких-либо действий по размещению ценных бумаг, включая их рекламу или любые сделки.


Размещение ценных бумаг

После государственной регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг эмитент ценных бумаг осуществляет размещение ценных бумаг. Размещение эмиссионных ценных бумаг - это продажа ценных бумаг на первичном рынке ценных бумаг. При этом, акционерное общество (далее – АО) вправе размещать свои ценные бумаги посредством одного или нескольких размещений в пределах объявленного количества ценных бумаг.

Соответствующий орган эмитента принимает решение о размещении ценных бумаг: количество и цена ценных бумаг, подлежащих размещению, рынок на котором будет осуществляться размещение ценных бумаг (организованный - площадка Казахстанской фондовой биржи либо неорганизованный рынок).

После принятия соответствующим органом эмитента решения о размещении эмиссионных ценных бумаг среди неограниченного круга инвесторов эмитент обязан в течение десяти календарных дней опубликовать в средствах массовой информации на государственном и русском языках сообщение о размещении эмиссионных ценных бумаг.

Для размещения ценных бумаг на казахстанской фондовой бирже эмитент должен получить допуск для включения его ценных бумаг в список торгуемых на бирже ценных бумаг.

Преимущество размещения ценных бумаг на бирже заключается в существенном расширении инвестиционных возможностей для эмитента, так как фондовая биржа является удобным местом для быстрого оборота активов. Использование услуг фондовой биржи является универсальным способом получения доступа к широкому кругу инвесторов.

Очевидные плюсы биржевых сделок с ценными бумагами заключаются в большом количестве заинтересованных в прибыли инвесторов, высокой скорости заключения сделок и деятельность брокеров, допущенных к участию в торгах и поддерживающих ликвидность ценных бумаг на привлекательном уровне, т.е. возрастает возможность продажи ценных бумаг по рыночной цене в сжатые сроки.

Следует отметить, что доходы, полученные при осуществлении операций с ценными бумагами, включенными в официальный список биржи и на торговой площадке биржи, полностью освобождены от налогообложения.

Если негосударственные ценные бумаги не включены в официальный список биржи, доходы по таким ценным бумагам подлежат налогообложению в установленном порядке.

Неорганизованный рынок - это сектор фондового рынка, на котором сделки с ценными бумагами совершаются без соблюдения требований организованного рынка к предмету сделок, их условиям и участникам.

Неорганизованный рынок ценных бумаг отличается от организованного рынка отсутствием стандартных контрактов купли-продажи, в которых стандартизованы все параметры за исключением цены, и которые заключаются в процессе биржевых торгов. Кроме того, неорганизованный рынок не является анонимным в отличие от организованного рынка. Сделки заключаются на нем между двумя контрагентами, которые известны друг другу и ответственны за исполнение условий сделки.

Размещение эмиссионных ценных бумаг на неорганизованном рынке (посредством аукциона или подписки) происходит путем регистрации сделок с ценными бумагами в системе учета центрального депозитария.

При размещении акций АО в первую очередь предлагает эти ценные бумаги действующим акционерам, пропорционально соотношению количества ценных бумаг, принадлежащих акционеру, к общему количеству ценных бумаг данного выпуска. В случае их отказа от приобретения акций эмитент предлагает ценные бумаги неограниченному кругу инвесторов путем публикации соответствующего объявления на сайте депозитария финансовой отчетности, которое содержит, в том числе, информацию о цене акций и способах оплаты.  

При размещении эмиссионных ценных бумаг эмитент обязан по первому требованию инвестора предъявлять ему для ознакомления проспект выпуска эмиссионных ценных бумаг или его копию. Кроме этого, проспект выпуска ценных бумаг размещается на сайте депозитария финансовой отчетности.


Утверждение отчета об итогах размещения ценных бумаг

Срок, в течение которого эмитент обязан разместить ценные бумаги, законодательством Республики Казахстан не предусмотрен.

При этом по итогам размещения акций в течение двенадцати последовательных календарных месяцев АО обязано представить в уполномоченный орган отчет об итогах размещения акций, содержащий информацию о количестве размещенных акций в отчетном периоде, размере уставного капитала, способах оплаты акций.

Если объявленные акции размещены полностью, то АО представляет отчет в течение сорока пяти календарных дней после даты их полного размещения.

В случае, если в отчетном периоде размещение акций АО не осуществлялось, отчет об итогах размещения акций по итогам отчетного периода в уполномоченный орган не представляется.

Законодательством Республики Казахстан установлен перечень документов, необходимых для утверждения отчета об итогах размещения акций, которые представляются в Агентство через веб-портал «электронного правительства» www.egov.kz, www.elicense.kz.

Отчет об итогах размещения акций АО рассматривается уполномоченным органом в течение восьми рабочих дней.

Если в процессе рассмотрения документов будут выявлены факты несоответствия их требованиям, установленным законодательством Республики Казахстан, уполномоченный орган отказывает в утверждении отчета об итогах размещения акций акционерного общества.

При соответствии представленных документов требованиям законодательства Республики Казахстан уполномоченный орган утверждает отчет об итогах размещения акций акционерного общества.


Государственная регистрация изменений и (или) дополнений в проспект выпуска ценных бумаг

В целях увеличения уставного капитала, расширения бизнеса, привлечения заемных средств эмитент вправе принять решение об увеличении количества акций либо изменения условий выпуска облигаций путем внесения соответствующих изменений и (или) дополнений в проспект выпуска ценных бумаг.

Для этого эмитент представляет в уполномоченный орган для государственной регистрации изменений и (или) дополнений в проспект выпуска ценных бумаг документы, необходимый перечень которых установлен законодательством Республики Казахстан.

Уполномоченный орган, рассмотрев документы в течение десяти рабочих дней после даты их получения, при их соответствии требованиям законодательства Республики Казахстан регистрирует изменения и (или) дополнения в проспект выпуска ценных бумаг и выдает эмитенту в случаях, предусмотренных законодательством Республики Казахстан:

- свидетельство о государственной регистрации выпуска ценных бумаг, либо

- уведомление о государственной регистрации изменений и (или) дополнений в проспект выпуска ценных бумаг,  изменения и (дополнения) в проспект выпуска ценных бумаг.

Проспект выпуска ценных бумаг, в том числе с учетом изменений и (или) дополнений в него, подлежит обязательному раскрытию на сайте депозитария финансовой отчетности.